Gold Teil 2

Gold glänzt – egal, ob physisch oder virtuell
Teil 2: Übersicht verschiedener Anlagevehikel zum Golderwerb

Hier nun der Teil 2 meines zweiteiligen Gold-Beitrages.

Was Sie in Teil 1 erfuhren:

• die 8 am häufigsten genannten Motive für Kauf und Besitz von Gold,
• dass Gold als Anlageklasse schon immer kontrovers diskutiert wurde und warum das so ist,
• dass Gold als langfristig inflationssichere Anlageklasse schon rund 6.000 Jahre funktioniert
• und zwar nach wie vor, d. h. auch in den letzten Jahrzehnten,
• dass Sie das Wort „langfristig“ jedoch tatsächlich ernst nehmen müssen, d. h. dass der Goldpreis über etliche Jahre und auch schon mal über zwei Jahrzehnte im Minus sein kann,
• dass die Anlageklasse Gold allein und für sich genommen also keineswegs ein „rundum sorglos Paket“ darstellt,
• aber trotzdem ein sinnvoller Portfolio-Baustein für die Beimischung zu anderen Anlageklassen ist, um die Schwankung des Gesamtportfolios zu senken,
• dass Sie bei der Bewertung des Goldpreises stets kritisch bedenken sollten, in welcher Währung Sie gerade messen (Stichwort: Maßstab-Effekt bzw. Basiseffekt).

 

Was noch fehlte – Variante des Golderwerbs

Nachfolgend werden die unterschiedlichsten konkreten Möglichkeiten zur Anlage in das glänzende Metall gezeigt und übersichtlich in drei Klassen aufgeteilt. Dabei lernen Sie auch die unterschiedliche steuerliche Behandlung verschiedener Goldanlagen kennen, die höchst interessante Möglichkeiten eröffnen.

 

Zunächst einmal die Übersicht

Sie können Gold in verschiedenen Formen erwerben: physisch und virtuell. Bei virtuell: mit und ohne Auslieferungsanspruch auf physisches Gold.

 

  Physische Goldanlagen

Bei physischen Goldanlagen erwerben Sie das Edelmetall in Form von Barren, Münzen, Nuggets oder Goldstaub. Sie nehmen es als Sachwert in Ihren eigenen Besitz und haben damit im besten Wortsinne etwas Handfestes[1].

 

Unbestrittene Vorteile einer Anlage in physisches Gold

Wer Geld in physisches Gold anlegt, schätzt meist eines oder mehrere der nachfolgenden Argumente.

• Physischer Goldbesitz führt nicht zu Verbindlichkeiten eines Dritten. Kein Dritter schuldet etwas, es kann folglich kein Ausfallrisiko oder Bonitätsrisiko geben.
• Physischer Goldbesitz ermöglicht einen Sparprozess (man könnte auch sagen: eine Verschiebung von Kaufkraft in die Zukunft), ohne dass man das Finanzsystem in Anspruch nehmen muss. Folglich sind Sie auch vor Problemen im Finanzsystem sowie einem Zusammenbruch desselben in Hinblick auf diese Anlage geschützt.
• Die laufenden Kosten des physischen Goldbesitzes sind im Idealfall Null (z.B. bei privater Lagerung), ansonsten leicht überprüfbar und vor allem transparent (z.B. Kosten eines Bankschließfaches). Auch wichtig: Es gibt keine versteckten Kosten. Vergleicht man diese mit den auftretenden laufenden Kosten verschiedener Anlagevehikel (und zwar nicht nur Anlagevehikel auf Gold, sondern auch auf andere Anlageklassen), so ergibt sich schnell ein jährlicher Vorteil von 1,5% bis 2,5%. Die einmalig auftretenden Kosten des An- und Verkaufs physischen Goldes belaufen sich auf i.d.R. jeweils unter 2,5%, was zwar zu bedenken ist, sich jedoch bei längerer Haltedauer stark relativiert.
• Steuerlich ist physisches Gold ebenfalls attraktiv. Kursgewinne unterliegen nicht der KESt. Halten Sie Ihr Gold länger als ein Jahr, sind Gewinne völlig steuerfrei. Realisieren Sie Gewinne innerhalb eines Jahres, bleiben diese steuerfrei, „wenn der aus den privaten Veräußerungsgeschäften erzielte Gesamtgewinn im Kalenderjahr weniger als 1.000 Euro betragen hat“.[2] Ansonsten wird Ihr Gewinn mit Ihrem persönlichem Steuersatz besteuert.
• Außerdem unterliegt der physische Golderwerb in Deutschland schon seit vielen Jahren nicht mehr der Mehrwertsteuer (im Gegensatz zum physischen Erwerb anderer Edelmetalle).[3]
• Schließlich kann physisches Gold pro Person pro Kauf bis zu einem Betrag von 2.000 Euro völlig legal anonym erworben werden.[4] Auch grundehrliche und „brave“ Menschen schätzen diese – abgesehen von exotischen Anlageklassen eigentlich letzte – Möglichkeit bei ihrer Vermögensanlage, nicht völlig gläsern zu sein.
• Aufgrund der hohen Wertdichte[5] und der leichten Transportierbarkeit/Übertragbarkeit verspricht Gold einen Zusatznutzen in Krisensituationen und ermöglicht auch völlig unkompliziertes Verschenken und Vererben.
• Insgesamt ist die physische Goldanlage in einer vollständigen Betrachtung nach Inflation, Steuern und Kosten überraschend attraktiv (dazu unten mehr, siehe Tabelle).

 

Beispielhafte Gegenüberstellung einer kostenbelasteten und KESt-pflichtigen Anlage unter Berücksichtigung von Inflation im Vergleich zu einer kostenfreien[6] Goldanlage, die nicht der KESt unterliegt (grün unterlegt)

Die nachfolgende Tabelle zeigt in einer Überschlagsrechnung die sogenannte Break-Even-Rendite KESt-freien Goldbesitzes (in der obigen Abbildung grün unterlegt). Dies ist die jährliche Rendite, die Sie mit einer KESt[7]-pflichtigen Anlage erzielen müssten, nur um überhaupt mit einer kostenfreien Goldanlage gleichzuziehen, die legal steuerfrei bleibt (oben grün unterlegt) und mit ihrer Wertsteigerung die Inflationsrate kompensiert.

Der Steuersatz wurde durchgängig mit 28% (KESt-Satz plus Soli plus ggfs. Kirchensteuer) angenommen. Bitte bedenken Sie, dass die KESt auf die nominelle Verzinsung ohne Berücksichtigung der Inflation berechnet wird (Nominalbesteuerungsprinzip = Besteuerung inflationärer Scheingewinne).

 

Ein Lesebeispiel

1. Zeile (blau unterlegt, zum Aufwärmen, daher ohne Kosten):
   

Die EZB hält ganz vorbildlich ihr Inflationsziel von 2% ein und Sie besitzen 100 Euro eines genialen Fonds, der der KESt unterliegt – aber keinerlei Kosten hätte. Auf Ihre 100 Euro erreichen Sie eine Rendite von 2,78% p.a. also 2,78 Euro, von denen 28% KESt, also 78 Cent einbehalten werden. Es verbleiben Ihnen 102 Euro Endvermögen. Womit jedoch lediglich Ihr Kaufkraftverlust von 2% kompensiert wurde.

2. Zeile:

Um die Realitätsnähe zu erhöhen, gehen wir nun – bei sonst unveränderten Annahmen – davon aus, dass die alternativ zum Goldbesitz verwendeten Anlagen Kosten verursachen. Diese werden in der 2. Zeile (unter Umrechnung von Ein- und Ausstiegskosten) mit jährlich lediglich 1,5% angenommen. Trotzdem ergibt sich bei diesen Daten bereits eine jährliche Break-Even-Rendite von 4,94%. Von 4,94 Euro Gewinn werden annahmegemäß 28% KESt (also 1,38 Euro) einbehalten. Es verbleiben Ihnen also 103,56 Euro, von denen noch 1,5% Kosten, also 1,55 Euro abgehen, so dass Ihnen wiederum noch ca. 102 Euro vor Inflation verbleiben. Deflationieren Sie dieses Endvermögen dann, indem Sie durch 1,02 teilen, erhalten Sie erneut den realen Wert[8] von 100 Euro.

Die weiteren Zeilen geben Ihnen die entsprechenden Break-Even-Renditen für weitere – aber allesamt realistische – Kombinationen von Inflationsraten und jährlichen Kosten an. 

Letzte Zeile:

Besonders bemerkenswert ist die goldgelb unterlegte Zeile am Tabellenende, die die Break-Even-Rendite eines beispielhaften Gold-ETCs ohne Auslieferungsanspruch (also KESt-pflichtig) zeigt. Trotz geradezu vorbildlich niedriger Kosten ist dieses Produkt wegen des Steuernachteils im Vergleich zu den KESt-freien Alternativen völlig abgeschlagen. Erst bei über 3,13% Rendite würde dieses Produkt den realen Kaufkrafterhalt ermöglichen.

Auch wenn diese vereinfachte Rechnung den „worst case“ aus Anlegersicht darstellt, wird deutlich, dass alle KESt-pflichtigen Anlagen, wie z.B. Aktien, Anleihen, gemanagte Fonds und indexgebundene ETFs die Performance des langfristigen Goldbesitzes gar nicht so einfach schlagen können, solange beim Gold die KESt legal vermieden werden kann. Zur Klarstellung: Dies gilt nicht nur für virtuelle Goldanlagen ohne Auslieferungsanspruch, sondern für alle KESt-pflichtigen Anlagen – ganz unabhängig von der investierten Anlageklasse.

KESt-freie und gleichzeitig kostenarme Goldanlagen sind also vergleichsweise attraktiv und nur schwer von den meisten anderen KESt-pflichtigen Produkten zu schlagen. Trotzdem erwähnen die FPVs von Banken und Sparkassen diese Anlagemöglichkeiten nur selten. Sondern raten selbst bei explizitem Kundenwunsch eher hiervon ab. Dies kann nur durch das Eigeninteresse (zu geringes Provisions- und Gebühreneinkommen aus Sicht der Finanzdienstleister) erklärt werden.

 

Nicht übersehen: Nachteile physischen Goldbesitzes

Auch Goldmünzen haben stets zwei Seiten… 😊

• Unvorteilhaft ist der physische Goldkauf wenn Sie nur eine kurze Haltedauer anstreben oder mit dem Edelmetall sogar spekulieren möchten. In diesem Fall würde sich nämlich die Spanne zwischen An- und Verkaufspreisen des physischen Goldes (zu) stark auswirken.
• Nachteilig können auch Risiken der kostenlosen privaten Lagerung von physischem Gold sein – insbesondere wenn Ihre Wohnsituation keine wirklich sichere Verwahrmöglichkeit bietet[9].
• Schließlich sind auch mögliche negative ökologische Folgen der Gewinnung physischen Goldes zu bedenken. Durch nicht umweltgerechte (oft illegale) Methoden des Goldabbaus – insbesondere mit Einsatz schädlicher Chemikalien – werden schwere Umweltschäden ausgelöst.[10]

 

  Virtuelle Goldanlagen

Bei virtuellen Goldanlagen erwerben Sie das Edelmetall in Form von Goldminenaktien, traditionellen, also aktiven Fonds auf Goldminenaktien, Goldzertifikaten bzw. Gold-ETC mit oder ohne Auslieferungsanspruch. Ein ETC ist ein Exchange Traded Commodity. Das heißt, Sie sind als Anleger nicht automatisch wie bei einem börsengehandelten (ETF) oder traditionellen Investmentfonds durch ein Sondervermögen abgesichert. Vielmehr besteht bei ETC ein abgestufter Anlegerschutz, der konkret überprüft werden muss.[11]

Durchgängiges Merkmal aller virtuellen Goldanlagen ist, dass Sie diese – ganz wie andere Wertpapiere – in Ihr Depot legen. Damit haben Sie also keinerlei physischen Besitz und keinerlei Lagervorgang, aber auch weder direkten Zugriff noch Transportmöglichkeit mehr – mit allen Vor- und Nachteilen. Lediglich bei den virtuellen Goldanlagen mit Auslieferungsanspruch können Sie durch spätere Ausübung desselben zum physischen Goldbesitz kommen.

 

Virtuelle Goldanlagen ohne Auslieferungsanspruch

Vorab: Alle virtuellen Goldanlagen ohne Auslieferungsanspruch (rot unterlegt) unterliegen bei der Gewinnbesteuerung der KESt.

Goldminenaktien sind eine eigene Teilmenge der Anlageklasse Aktien und stellen eine Branchenspekulation auf den Goldpreis dar. Sie bieten eine grundsätzlich attraktive, jedoch auch sehr risikoreiche Möglichkeit zur indirekten und virtuellen Investition in Gold.

Das individuelle Unternehmensrisiko bei Anlage in nur eine Minengesellschaft ließe sich durch Streuung mit aktiv gemanagten Goldminenfonds (Achtung: höhere Kosten) oder passiven Indextracker-ETFs auf Goldminengesellschaften (vergleichsweise erheblich preiswerter) verringern.

Anleger sollten sich jedoch des Hebeleffektes aller aktienbasierten Goldanlagen bewusst sein. Die Gewinne und Verluste der Minenaktien sind nämlich prozentual stets höher als die des Goldpreises.[12]

Folglich sollte auch im Vergleich zur Direktanlage in Gold nur ein entsprechend geringerer Anteil des Gesamtportfolios in Goldminenaktien angelegt werden, um negative Überraschungen zu vermeiden.

Goldzertifikate sind eine Untergruppe von Investmentzertifikaten (= Anlagezertifikaten). Interessierte finden im Hartmut Walz Finanzblog mehrere Beiträge, die sich sowohl mit den Vehikelrisiken als auch hohen versteckten Kosten von Anlagezertifikaten befassen unter den folgenden Links, so dass weitere Erläuterungen überflüssig wären:

• Anlagezertifikate: Dinge, die keiner braucht
• Aktienanleihen sind Anlagezertifikate – und damit riskant

 

„Sonstige“: für Anleger nicht empfehlenswert – und daher nicht im Detail erläutert

Neben den in der Abbildung konkret genannten Formen gibt es unter der Bezeichnung „sonstige“ noch viele innovative oder scheininnovative Produkte und Produktbündel von Banken und Sparkassen wie z.B. „Goldsparpläne“, „Termingeld-Gold“ oder „Goldgeränderte Anleihen“. Nun ja – mit Speck fängt man Mäuse…  Ich kann keines dieser Vehikel und Kombi-Produkte empfehlen – und möchte diese daher auch nicht weiter erläutern.

Ebenfalls unter „sonstige“ fallen derivative Instrumente wie Optionen oder Futures auf Gold, die jedoch für Privatanleger nur erschwert zugänglich und kaum empfehlenswert sind. Auch die CFD (= Contracts for Difference) gehören hierzu, werden von mir aufgrund ihres spekulativen Ansatzes und hoher Kosten jedoch nicht weiter beschrieben.

 

Virtuelle Goldanlagen mit Auslieferungsanspruch

Vorab: Alle virtuellen Goldanlagen mit Auslieferungsanspruch (grün unterlegt) werden dem physischen Goldbesitz gleichgestellt, unterliegen bei der Gewinnbesteuerung also nicht der KESt.

Auch diese Produkte sind zunächst einmal Investment-Vehikel und somit virtuelle Goldanlagen. Sie ermöglichen jedoch – und genau das ist nach deutschem Steuerrecht entscheidend – eine physikalische Auslieferung des erworbenen virtuellen Goldes. Damit werden diese Vehikel steuerlich dem physischen Besitz von Anlagegold gleichgestellt – und zwar auch dann, wenn eine körperliche Auslieferung des Goldes nie stattfindet. Sondern sowohl Kauf als auch Verkauf nur auf der virtuellen Ebene erfolgte.

Die mit Abstand verbreitetsten Produkte sind XETRA-Gold und EUWAX-Gold.

 

Tabelle der steuerlichen Aspekte

Kriterium	Physisches Gold sowie virtuelle Goldanlagen mit Auslieferungsanspruch [13] (grün unterlegt)	Virtuelle Goldanlagen ohne Auslieferungsanspruch (rot unterlegt)
Mehrwertsteuer[14]	entfällt (nicht jedoch bei anderen Edelmetallen)	entfällt
Gewinnbesteuerung bei Haltedauer bis ein Jahr	Freigrenze[15]  ab 2024 1.000 Euro  (zuvor 600 Euro)[16], bei Überschreiten der Freigrenze: volle Steuerpflicht mit persönlichem Grenzsteuersatz	pauschale Besteuerung mit KESt (25%) plus Soli plus ggfs. Kirchensteuer (insgesamt rund 28%). Freistellungsauftrag für Kapitaleinkünfte bis 1.000 Euro kann genutzt werden
Gewinnbesteuerung bei Haltedauer über ein Jahr	steuerfrei in unbegrenzter Höhe	wie oben

 

Hier noch eine Aufstellung der mir bekannten in Deutschland zum Vertrieb zugelassenen virtuellen Goldvehikel (ohne Anspruch auf Vollständigkeit)[17] , die steuerlich dem physischen Goldbesitz gleichgestellt sind. Achtung: Die steuerliche Gleichstellung gilt erst seit 2016!

Name	ISIN
EUWAX Gold II	DE000EWG2LD7
XETRA-Gold	DE000A0S9GB0
WisdomTree Core Physical Gold	JE00BN2CJ301
WisdomTree Physical Swiss Gold[18]	JE00B588CD74
Gold Bullion Securities	GB00B00FHZ82
The Royal Mint Responsibly Sourced Physical Gold ETC	XS2115336336

 

Bitte prüfen Sie bei all diesen Instrumenten die jeweiligen Kosten (und zwar sowohl Einstiegs- und Ausstiegskosten als auch die fortlaufenden Kosten – hier gibt es beträchtliche Unterschiede).

Zusammenfassend: Virtuelle Goldanlagen mit Auslieferungsanspruch sind aufgrund der Befreiung von der KESt für viele Anleger interessant, die Gold insbesondere mit dem Motiv langfristiger Wertsteigerung und Inflationsschutz besitzen möchten und sich keine Sorgen um einen Finanzcrash oder potentielle Störungen unseres Finanzsystems machen. Sollte ein schwerer Krisenfall eintreten, wäre der rein schuldrechtliche Auslieferungsanspruch gegen die Herausgeber nämlich nicht mehr viel wert. Auf dieses Risiko in extremen Marktsituationen weisen auch die amtlich regulierten Basisinformationsblätter der in obiger Tabelle beispielhaft genannten Produkte allesamt hin.

 

Und was bedeutet das nun konkret für Sie?

• Wenn Sie sich erst einmal grundsätzlich für eine Investition in Gold entschieden haben (vgl. Blogbeitrag Teil 1) wird Ihre Wahl zwischen den Varianten physische Goldanlage, virtuelle Goldanlage mit Auslieferungsanspruch und virtuelle Goldanlage ohne Auslieferungsanspruch durch klare Kriterien überraschend einfach.
• Physischer Besitz ist bei bestimmten Motiven unverzichtbar, so z.B. bei Goldbesitz für extreme Krisensituationen, Geschenk, Vermögensweitergabe, Wunsch nach Anonymität.
• Wenn diese Motive nicht vorliegen, sind aus steuerlicher Sicht virtuelle Goldvehikel, die steuerlich dem physischen Goldbesitz gleichgestellt werden (also die virtuellen Goldanlagen mit Auslieferungsanspruch) sehr attraktiv und unter Bequemlichkeits- und Kostenaspekten mindestens gleichwertig, eher sogar überlegen.
• Bei extremen Marktsituationen bzw. einem Währungs- oder Finanzcrash werden die Auslieferungsansprüche der Emittenten jedoch wahrscheinlich ins Leere gehen. Die entsprechenden Warnhinweise in den Basisinformationsblättern sind ernst zu nehmen! (Abholschein für´s Rettungsboot? 😉)
• Virtuelle Goldanlagen ohne Auslieferungsanspruch unterliegen der KESt – und sind im rein steuerlichen Vergleich unvorteilhaft. Nur wenn andere Motive (z.B. Einzeltitelorientierung bei Goldminen oder Hebelung der Goldpreisentwicklung) dominieren, kommen diese in Frage.
• Goldzertifikate kommen allein wegen des Vehikelrisikos nicht in Frage.
• Bei Gold-ETCs ohne Auslieferungsanspruch ist das Vehikelrisiko im konkreten Fall zu prüfen. Jedoch sind sie bereits wegen der steuerlichen Nachteile relativ unterlegen.
• Gemanagte Goldminenaktienfonds unterliegen der KESt und verursachen gleichzeitig relativ hohe Kosten, so dass ich sie nicht wählen würde. Aber das dürfen die eingefleischten Fans gemanagter Fondsprodukte gerne anders sehen… 😊

 

Ich hoffe, diese Überlegungen helfen Ihnen. Lassen Sie gern einen Kommentar da – und empfehlen Sie den Beitrag weiter.

Teil 1 zu diesem Goldbeitrag finden Sie hier.

Herzliche Grüße
Hartmut Walz
Sei kein LeO!

 

Beitrag komplett überarbeitet erschienen am 05. April 2024.
(Ursprungsfassung war 2018 erschienen)

 

Der Hartmut Walz Finanzblog ist unabhängig, kosten- und werbefrei. Ich erhalte für Links und Empfehlungen keinerlei Honorar, Kick-back, Beteiligung o. ä. – Die Inhalte und Informationen stellen in keinem Falle eine Rechts- oder Steuerberatung dar. Eine Haftung für Nutzung oder Nichtnutzung ist grundsätzlich ausgeschlossen, sofern meinerseits kein nachweislich vorsätzliches oder grob fahrlässiges Verschulden vorliegt. Vielen Dank für Ihr Verständnis. Prof. Dr. Hartmut Walz

 

[1] Natürlich können Sie das physische Gold auch von Banken oder anderen Dienstleistern einlagern lassen.

[2] § 23 Absatz 3 Satz 5 EStG – Freigrenze von 600 Euro auf 1.000 Euro angehoben durch sog. Wachstumschancengesetz 2024.

[3] da Anlagegold (Richtlinie 98/80/EG des Rates zur Ergänzung des gemeinsamen Mehrwertsteuersystems und zur Änderung der Richtlinie 77/388/EWG – Sonderregelung für Gold [Amtsblatt L 281 vom 17.10.1998])

[4] Für den anonymen Kauf von Edelmetallen (Gold, Silber, Platin etc.) gilt seit Januar 2020 ein Barzahlungslimit von 1.999,99 Euro. Bis 26.06.2017 waren es übrigens noch unter 15.000 Euro pro Person. Bei Edelmetallkäufen, die darüber liegen und bar bezahlt werden, muss der Händler die Identität des Kunden feststellen, vgl. https://www.evz.de/finanzen-versicherungen/bargeld-obergrenze-in-der-eu.html.

[5] Geringes Gewicht und Volumen im Verhältnis zum Geldwert.

[6] z.B. Lagerung zu Hause

[7] KESt – Kapitalertragsteuer, gerundet: 25% plus Solidaritätszuschlag in Höhe von 5,5% der KESt plus Kirchensteuer.

[8] Die vereinfachte Berechnung stellt den ungünstigsten Fall für Sie dar. Die Steuerlast könnte aus zwei Gründen geringer für Sie ausfallen. Nämlich weil ein Teil der Anlegerrendite Ihnen nicht zufließt, sondern als Wertsteigerung zunächst unbesteuert bleibt, bis Sie den Wertzuwachs realisieren. Und weil ein Teil der Kosten die Performance und damit die Besteuerungsgrundlage mindert. Und so lange Sie den Sparerfreibetrag von 1.000 Euro nicht ausgeschöpft haben, fällt auch keine KESt an.

[9] Beispielsweise Wohngemeinschaft, Miet- oder Eigentumswohnung ohne wirklich wirksamen Einbruchschutz. Und so mancher im eigenen Garten gut eingegrabene Goldbarren wurde einfach vergessen.

[10] Gleiches kann jedoch ebenso bei vielen anderen Rohstoffen der Fall sein z.B. beim Erwerb eines – vordergründig umweltfreundlichen E-Autos mit Lithium-Batterien.

[11] ETCs verbriefen einen schuldrechtlichen Anspruch des Anlegers gegenüber dem Emittenten. Es gibt unterschiedlich wirkungsvolle Absicherungsformen zugunsten des Anlegers für das hierdurch entstehende Ausfallrisiko des Emittenten.

[12] Dieser Hebeleffekt wird auch Operating Leverage genannt und hängt damit zusammen, dass die Förderkosten der Minengesellschaften von den Preisveränderungen des Goldes unabhängig sind. fix ist

[13] Diese steuerliche Regelungen für Gold-ETCs gelten erst seit 2016 und wurden im Juni 2020 im nachstehend aufgeführten Urteil des Bundesfinanzhof  bestätigt (vgl. BFH-Urteil vom 16. Juni 2020, VIII R 7/17: Besteuerung des Gewinns aus der Veräußerung von „Gold Bullion Securities“ Inhaberschuldverschreibungen).

[14] Rechtsgrundlage: Richtlinie 98/80/EG des Rates zur Ergänzung des gemeinsamen Mehrwertsteuersystems und zur Änderung der Richtlinie 77/388/EWG – Sonderregelung für Gold [Amtsblatt L 281 vom 17.10.1998]) – (Goldmünzen: Feingehalt von mindestens 900 Tausendstel, nach dem Jahr 1800 geprägt, früher oder jetzt Zahlungsmittel)

[15] Bei Überschreiten der Freigrenze wird diese völlig unwirksam – das ist der Unterschied zum Freibetrag. Der Gewinn ist dann also vom ersten Euro an voll steuerpflichtig.

[16] Erhöhung der Freigrenze nach § 23 Abs. 3 Satz 5 EStG durch das sog. Wachstumschancengesetz im Frühjahr 2024.

[17] Wenn Sie gesicherte Kenntnis über weitere steuerlich begünstigte Goldvehikel haben, freue ich mich über einen Hinweis von Ihnen und werde die Aufstellung gerne nach entsprechender Überprüfung ergänzen.

[18] Steuerliche Regelung gilt bei diesem Produkt lediglich für Anleger, die den ETC nach dem 28.12.2017 erworben haben.