Online-Depot-Gebühren steigen – Was tun?

ONLINE-DEPOT-GEBÜHREN STEIGEN
Was tun?

flatex führt Depotgebühren ein. Andere Online-Broker verteuern den Handel. Und bieten, wie onvista, DKB oder maxblue ETF-Sparpläne nicht mehr kostenfrei an. Dagegen erweitern wiederum andere, wie Consorsbank ihr kostenfreies Angebot. Der Markt wird unübersichtlicher. Zuungunsten der Kunden.

Nun führt mit flatex also der erste bisher kostenfreie Online-Broker Depotgebühren ein. Stehen wir vor einer Gebührensteigerungsrunde? Das Vorgehen erinnert an den Spruch „Mit Speck fängt man Mäuse“… um sie dann am Gebührenmodell verhungern zu lassen?

Es war einmal

Die letzten Jahre waren durch einen harten Wettbewerb zwischen den Anbietern von Online-Depots gekennzeichnet. Von diesem Wettbewerb profitierten die privaten Kunden ganz erheblich.

Denn nicht nur die Online-Depots waren bei einer Vielzahl von Anbietern völlig kostenfrei. Vielmehr sanken parallel auch die Kosten für Einzelorders, also individuelle Kauf- oder Verkaufsaufträge.

Gleiches galt für die Gebühren von Wertpapier-Sparplänen, also regelmäßige monatliche Käufe (seltener auch Wertpapierentsparplänen, also Verkäufe). Die meisten Online-Anbieter boten sogar eine gewisse Anzahl an Wertpapier-Sparplänen (meist ETF-Sparplänen) befristet oder unbefristet kostenlos an.

Neuigkeiten von den Online-Banken waren in den letzten Jahren also meistens gute Neuigkeiten. Die Einführung von Minuszinsen für Guthaben auf dem Depot-Verrechnungskonto (derzeit 0,5 % p. a.) durch den Online-Broker flatex seit Mitte 2017 war da eher eine Ausnahme.

Harte Landung

Anfang 2020 ist damit offenbar Schluss, gleich etliche Anbieter nämlich

• steigern Gebühren (und zwar ganz unterschiedliche Gebührenarten, von Kosten für Einzelorders über Kosten für Wertpapier-Sparpläne bis hin zu Kosten für das Online-Depot selbst),
• führen neue Gebühren ein,
• ändern Gebührenmodelle in für Kunden ungünstiger Weise oder
• reduzieren das Angebot an kostenlosen Wertpapier-Sparplänen.

flatex: Heftigste Kostenerhöhung durch pauschale Depotgebühr

Die nach meiner Recherche bislang krasseste Gebührenerhöhung führt der Online-Broker flatex zum 1. März 2020 ein. Er berechnet für das bisher gebührenfreie Wertpapierdepot nun eine jährliche Depotgebühr von einem Promille p. a. des Depotwertes, monatlich berechnet.

Was z. B. bei einem Handwerker, der sein Ruhestandseinkommen wie etwa von Stiftung Warentest empfohlen, durch ein paar breit streuende ETFs bezieht, ganz schnell zu 2.000 bis 3.000 Euro zusätzlichen jährlichen Kosten führen kann.

Doch auch bei kleineren Depotvermögen summiert sich eine Depotgebühr von rund 0,1 % p. a. schnell auf etliche Euro im Jahr. Meine Frau rechnet immer in Espresso – und macht da große Augen, z. B. macht ein Depotwert von

• 50.000 Euro eine Depotgebühr von 50 Euro im Jahr,
• 150.000 Euro eine Depotgebühr von rund 150 Euro im Jahr usw.

Diese Kosten beziehen sich auf ein völlig unbewegtes Depot.

flat und EX…

Für mich als studierten Ökonomen löst diese Preiserhöhung natürlich die Frage aus, ob der Name „flatex“ noch zu einer solchen Preisgestaltung passt, bei der die Kosten eben nicht „flat“ sind, sondern sich linear mit dem Depotvolumen erhöhen.

Entwickelt sich hier jemand zu einer Mogelpackung? In der nicht drin ist, was drauf steht? Der Vorstand von flatex stand übrigens für ein Gespräch nicht zur Verfügung. Okay…

Mit Speck fängt man Mäuse

Mit Speck fängt man bekanntlich Mäuse und im vorliegenden Fall sieht es so aus, als ob derzeit einige Online-Banken die altbekannte Penetrationsstrategie (siehe auch Wikipedia) anwenden, um für sich selbst mehr Mäuse heraus zu holen…

Natürlich kann kein Online-Broker von Gratisangeboten leben. Und dies erwartet auch niemand.

Jedoch sind die eigenen Kosten der Online-Broker recht gering. Insbesondere da die nahezu vollständig durchdigitalisierten Prozesse ihnen kaum noch variable Kosten verursachen.

Mit anderen Worten: Nur wenige andere Branchen haben ein so gut skalierbares Geschäftsmodell wie die Online-Broker.

Zu skalierbaren Geschäftsmodellen siehe Kapitel 21 „Der Robbie-Williams-Effekt: Mehr verdienen, ohne mehr zu arbeiten“ in meinem Buch „Einfach genial entscheiden – Die 55 wichtigsten Erkenntnisse für Ihren Erfolg“.

Weitere Entwicklung hängt von den Kunden ab

Wie gut die Speck-Mäuse-Strategie – also ich meine natürlich Penetrationsstrategie – der Online-Broker funktionieren wird, hängt vom Kundenverhalten ab.

Denn auch wenn mehrere Broker in den letzten Wochen mit Preiserhöhungen bzw. Konditionenverschlechterungen gleichzeitig auftraten, so gibt es auf der Anbieterseite einen funktionierenden Wettbewerb.

Und somit auch Anbieter, die ihr kostengünstiges Angebot bzw. den Umfang kostenfreier Leistungen ausbauten.

Aktuelle Beispiele hierfür sind der Marktneuling Trade Republik (Einstieg 2019) aber auch die schon langjährig etablierte Consorsbank (Tochter der BNP Paribas). Beide haben 2020 zum Beispiel ihre Angebote an kostenlosen ETF-Sparplänen erhöht.

Auch da ist sicher nicht alles Gold, was glänzt. Siehe zu Trade Republic („Günstige Broker-App mit limitiertem Angebot“, Finanztest) oder Consorsbank (bzgl. Ausgabeaufschlägen bei Kombiprodukten hier, Finanztest).

Folglich liegt es an den Kunden, ob diese die Konditionenverschlechterungen einfach hinnehmen oder eine „Abstimmung mit den Füßen“ vornehmen.

Kunden sollten hohe Preissensibilität zeigen

Je höher die Preissensibilität der Kunden, also je stärker das Ausweich- oder Abwanderungsverhalten, desto eher werden Konditionenverschlechterungen von den Online-Brokern zurückgenommen.

Was auch wichtig ist: Wenn die Kunden eine hohe Preissensibilität zeigen, wird das die Anbieter künftig vor weiteren Konditionenverschlechterungen abhalten.

Lässt sich jedoch beobachten, dass die Kunden wenig preissensitiv reagieren, so werden die nächsten Gebührensteigerungen und kreativen Preiskonzepte nur eine Frage der Zeit (wohl nur von ein paar Monaten) sein.

Es bleibt also spannend – aber das ist eben Markt.

Bequemlichkeit versus Kostenersparnis

Für Sie persönlich ist in dieser Situation wahrscheinlich die Abwägung zwischen Bequemlichkeit einerseits und Kostenersparnis andererseits wichtig.

Ganz abgesehen davon, dass man nach dem Motto „leben und leben lassen“, seinen Marktpartnern auch ihren „gerechten Lohn“ zugestehen sollte. Für Sie selbst gilt zu fragen, ob sich die Mühe lohnt, um Kosten zu sparen.

Auch könnte es durchaus sinnvoll sein, nach der Runde der Konditionenveränderungen Anfang des Jahres 2020 noch ein wenig abzuwarten, ob es zu Nachahmungen bei anderen Online-Brokern kommt. In diesem Fall würden Sie mit einem Broker-Wechsel vom Regen in die Traufe geraten.

Empfohlenes Vorgehen in fünf Schritten

Unter dem eben erläuterten Aspekt Ihrer Bequemlichkeit erscheint mir folgende Vorgehensweise sinnvoll:

1.   Schritt
Schätzen Sie die Mehrkosten in Ihrem konkreten Fall ab.

Wie weh Ihnen die neuen Gebührenmodelle oder Preisveränderungen tun, hängt von Ihrem Anlegertyp ab, also:

– wie hoch Ihr Depotvolumen ist und
– wie häufig Sie handeln bzw.
– ob Sie Wertpapier-Sparpläne nutzen oder nicht.

Sind Sie beispielsweise ein junger Kleinsparer mit nur geringem Depotvolumen, so tut Ihnen das eine Promille flatex-Gebühr vielleicht kaum weh. So dass ein Broker-Wechsel eher eine Trotzreaktion als eine rationale, also die Mühe rechtfertigende Entscheidung wäre.

Das Ergebnis Ihres 1. Schritts ist also festzustellen, ob Sie überhaupt aktuellen Handlungsbedarf haben.

2.   Schritt
Sofern Handlungsbedarf besteht – günstige Alternative suchen.

Hierzu empfehle ich Ihnen, einen Blick in die aktuelle Ausgabe von Finanztest oder auch hier online. Investieren Sie die 4 Euro hierfür und gewinnen Sie einen schnellen Überblick der für Sie relevanten Alternativen.[1]

Klar abraten möchte ich von der nur scheinbar kostenlosen Nutzung von Internetseiten, die Ihnen zwar auch Vergleichstests anbieten, hinter denen jedoch meistens einzelne Anbieter oder deren Vertriebshelfer stecken. Vgl. meinen Blogbeitrag Vorsicht Vergleichsportale.

Ihr Leben ist eindeutig zu kurz und zu wertvoll, um sich in detektivischer Kleinarbeit mit der Recherche der Belastbarkeit von Informationen dieser Seite zu beschäftigen.

Vielleicht verfügen Sie bereits über zwei oder mehrere Online-Depots, so dass Sie ohne größeren Aufwand Kosten sparen können, indem Sie z. B. einfach Depotpositionen kostenlos übertragen lassen (dazu unten mehr) oder einen kostenpflichtig gewordenen ETF-Sparplan auf den bereits vorhandenen weiteren Anbieter verlagern.

3.   Schritt
Falls erforderlich, neues Online-Depot anlegen.

Die Anlage eines neuen Online-Depots ist keine Hexerei und Sie kennen das Prozedere sicher schon von ihrem bestehenden Depot. Daher sind hier keine detaillierten Angaben von mir nötig.

Einsteiger finden eine umfassende Hilfestellung, ganz im Stil einer Gebrauchsanweisung z. B. in meinem TaschenGuide „Ihre Finanzen fest im Griff – Erfolgreiche Geldanlage und Vorsorge in der Nullzins-Welt“.

Bedenken Sie bitte, dass es entgegen der Beteuerung der Online-Broker „startklar in 1-2 Tagen“ je nach gewähltem Identifikations- und Sicherungsverfahren (z. B. Versand eines TAN-Generators) sowie sonstiger Formalien durchaus 10 bis 14 Tage dauern kann, bis Ihr neues Depot startklar ist.

4.   Schritt
Aktivitäten verlagern, ggfs. Depotbestände einziehen lassen.

Sobald Sie mit dem neuen Depot startklar sind, verlagern Sie die beim alten Anbieter teuren Aktivitäten auf den neuen.

Dies bedeutet, dass Sie in vielen Fällen das alte Depot nicht schließen, sondern lediglich zukünftig neue Einzeltransaktionen und Sparpläne vom neuen Depot aus beauftragen.

Sofern und solange auf Ihrem jetzigen Depot keine Gebühr für das Depot selbst erhoben wird, rate ich Ihnen, Altbestände dort zu belassen, d. h. ohne Not keine Umschichtung vorzunehmen.

Wenn jedoch wie im Falle von flatex Ihr Depotbestand mit einer Gebühr belastet wird, sollten Sie das Depot leeren, jedoch nicht durch Verkauf der Positionen, sondern durch deren Einzug (Wertpapierübertrag) vom neuen Broker aus.

Die einzelnen Wertpapierpositionen im Depot sind Ihr Eigentum und es gibt erfreulicher Weise eine sichere rechtliche Grundlage, dass Ihr Dienstleister – also in diesem Fall der „alte“ Online-Broker – zur kostenfreien Herausgabe Ihres Eigentums verpflichtet ist.

Insofern ist es für Sie grundsätzlich günstiger, Wertpapierbestände „umziehen zu lassen“ und nicht zu verkaufen und wieder neu zu erwerben.

5.   Sonderproblem
WICHTIG: Erhalt steuerlich relevanter Merkmale sicherstellen.

Der Vollständigkeit halber sollten Sie noch folgendes steuerliche Problemfeld bedenken:

Insbesondere wenn Sie Aktien, Anleihen, ETFs oder gemanagte Fonds schon mehrere oder sogar viele Jahre in Ihrem Depot haben, ist es wichtig, dass steuerlich relevante Merkmale wie insbesondere Zeitpunkt und Preis des Erwerbs beim Depotübertrag erhalten bleiben.

Es gibt nämlich mehrere Zeitpunkte, ab denen sich die steuerliche Behandlung von Kapitalanlagen veränderte. Daher ist es für Sie absolut wichtig, dass diese historischen Daten nachweisbar erhalten bleiben. Sie dürfen durch den Depoteinzug nicht verloren gehen!

Für Käufe vor 2009 entfällt die Abgeltungsteuer auf Kursgewinne von Einzelwerten, z. B. Aktien. Das gilt auch, wenn Sie mit diesen Wertpapieren das Depot wechseln. Im Falle von ETFs oder anderen Fonds bleiben Kursgewinne bis Ende 2017 ebenfalls steuerfrei. Die danach anfallenden Kursgewinne werden bei einem Freibetrag von 100.000 Euro pro Person zum Zeitpunkt des Verkaufs steuerpflichtig.

Verschenken Sie die steuerliche Begünstigung nicht! Mehr dazu hier: „Änderung der Besteuerung von Investmentfonds und ETFs“.

Achten Sie also unbedingt direkt beim Depotumzug darauf, dass diese beim „alten“ Online-Broker gespeicherten Daten mit übertragen werden.

Nur wenige private Anleger sind so akribisch, dass sie diese Informationen (z. B. durch Ablage ausgedruckter Kaufabrechnungen ihrer Positionen) lückenlos in einer vom Finanzamt akzeptierten Form dokumentiert haben.

Die Übertragung aller steuerlich relevanten Informationen zum neuen Online-Broker sollte „eigentlich“ eine Selbstverständlichkeit sein. Jedoch zeigen Berichte über Problemfälle, dass dies – zumindest in der Vergangenheit – nicht immer der Fall war.

Das böse Erwachen und ein enormer steuerlicher Schaden treten dann erst bei Veräußerung der Vermögensposition (z. B. Aktien oder ETF) auf. Dieser Zeitpunkt kann in der fernen Zukunft liegen. Eine nachträgliche Rekonstruktion der fehlenden Daten wird dann kaum mehr möglich sein.

Also ganz wichtig: Prüfen und ggfs. monieren Sie sofort etwaige Mängel bei der Übertragung steuerlich relevanter Informationen. Bleiben Sie dran, bis alle erforderlichen Daten mit übertragen sind. Schließlich ist es Ihr Geld!

Und was bedeutet das nun konkret für Sie?

• Die aktuelle Welle von Kostenerhöhungen bzw. Streichungen kostenloser ETF-Sparverträge usw. können im Einzelfall ärgerlich sein. Jedoch gibt es – je nach Anlegertyp – gute Möglichkeiten, den Kostenschaden zu minimieren.

• Während die meisten Veränderungen in den Kosten- und Gebührenmodellen für den Einzelnen lediglich wenige Euro pro Jahr betragen, kann die Einführung einer pauschalen Depotgebühr von 1 Promille durch den Online-Broker flatex bei manchen Kunden zu Mehrkosten von weit über 1.000 Euro p. a. führen. Das sind keine „Peanuts“ mehr!

• Je nachdem, wie aktiv und differenziert (kleine Kostenerhöhungen hinnehmen, großen jedoch ausweichen) wir Kunden reagieren, werden die Online-Broker ihre künftige Preisgestaltung vornehmen. Ein „Abstimmung mit den Füßen“ in gerechtfertigten Fällen hat daher nicht nur aktuell, sondern auch zukünftig Einfluss auf das Funktionieren von Wettbewerb und die Preiswürdigkeit von Leistungen.

• Das Geschäftsmodell von Online-Brokern ist durch fixe Kosten des Leistungsaufbaus, jedoch extrem niedrige Kosten für die zusätzliche und individuelle Leistungserstellung gekennzeichnet. Dies nennt man ein skalierbares Geschäftsmodell oder den Null-variable-Kosten-Effekt. Die Folge ist, dass sich zusätzliche Kunden und Transaktionen für den Broker lohnen, selbst wenn er daraus nur sehr geringe zusätzliche Erträge generieren kann.

• Vermeiden Sie einen überhasteten Broker-Wechsel – selbst im Fall der teuren Depotgebühr von flatex ab 1. März 2020. Die Depotgebühr von flatex wird auf Monatsbasis berechnet, so dass Sie bei einer etwas späteren Verlagerung auch lediglich 1/12 der Kosten pro Monat tragen müssen.

• Sie können Ihr Depot in Teilen oder in Gänze völlig kostenlos durch einen neuen Anbieter einziehen lassen. Daher wäre es aus mehreren Gründen unklug, die Wertpapiere auf dem alten Depot zu verkaufen und ggfs. auf einem neuen erneut anzuschaffen.

• Stellen Sie sicher, dass beim Depotübertrag ihre steuerlich relevanten Daten nicht verloren gehen, da hierdurch in der Zukunft enorme steuerliche Nachteile entstehen könnten und eine nachträgliche Beweisführung bzw. Rekonstruktion der Daten in ferner Zukunft wahrscheinlich nicht mehr gelingen wird.

Denn Sie kennen ja das Motto des Hartmut Walz Finanzblog:
Schließlich ist es Ihr Geld!

Herzliche Grüße
Hartmut Walz
Sei kein LeO!

[1]

Finanztest:
„Wertpapier-Depots im Vergleich: Mit einem simplen Wechsel der Bank für das Wertpapierdepot können Anleger oft mehrere Hundert Euro pro Jahr sparen. Das zeigt unser Test von 34 Banken und Sparkassen. Anhand von drei Modell­depots haben wir untersucht, was Anleger jähr­lich für den Kauf und die Verwahrung von Wert­papieren zahlen. Wir sagen, wo Anleger weniger für den Kauf und Verkauf von Wert­papieren und ETF zahlen, wo lang­fristig ausgerichtete ETF-Sparpläne erhältlich sind und wie auf unkomplizierte Weise ein neues Depot eröffnet werden kann.“

Erschienen am 21. Februar 2020.

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