Stiftung Warentest Finanzen: Dip-Crash-Strategie für Privatanleger unsinnig
Video-Gespräch mit Dr. Michael Ritzau
Da haben einige Leserinnen nicht schlecht gestaunt: Stiftung Warentest Finanzen empfiehlt Privatanlegern jüngst eine neue – von ihnen selbst entwickelte – aktive Anlagestrategie. Der Name: „Dip-Ausstieg & Crash-Einstieg“-Strategie.
Bisher waren vor allem Pantoffel-Portfolio und Buy-and-Hold mit preiswerten Index-ETFs die Empfehlungen von Stiftung Warentest Finanzen – obwohl teure aktive Fonds dort ebenfalls seit Jahren in einer „Empfehlungsliste“ stehen.
Deshalb haben wir uns diese Empfehlung „Dip-Crash-Strategie“ für eine aktive Risikobegrenzung bei gleichzeitig erhoffter Überperformance für die Leser von Stiftung Warentest Finanzen kritisch angesehen.
Insbesondere:
– Kann ein solches Market Timing – entgegen der Analysen mehrerer Nobelpreisträger – überhaupt funktionieren?
– Und zwar nicht hin und wieder durch Zufall, sondern zuverlässig und langfristig?
– Was ist mit Kosten?
– Und vor allem mit den steuerlichen Auswirkungen, die Stiftung Warentest Finanzen einfach nicht berücksichtigen will?
– Ist der praktische Umsetzungsaufwand für die Dip-Crash-Strategie für die Leserschaft der Verbraucherschutz-Zeitschrift, die ja nicht nur aus Daytradern besteht, wirklich zu leisten?
– Und wo bleibt die wissenschaftliche Evidenz?
Im neuen Video zeigen wir, warum wir die Dip-Crash-Strategie für Privatanleger für unsinnig, nicht praktikabel und eher schädlich als nützlich halten – und welche Alternativen sinnvoller sind.
Video-Gespräch
Hier geht es zum Video-Gespräch mit Dr. Michael Ritzau:
(bei Klick: Video auf YouTube ansehen)
Mein Gast: Dr. Michael Ritzau
Er ist Naturwissenschaftler und Honorar-Finanzanlagenberater der ersten Stunde. Bereits vor zehn Jahren übte er in seinem Buch „Die große Fondslüge“ fundierte und bis heute unwiderlegte Kritik an den aktiven Ansätzen der Stiftung Warentest Finanzen.
Das sind die Meilensteine unseres Video-Gesprächs
00:00 Start: Starke Aussagen auf den Punkt und Intro
01:12 Gast: Dr. Michael Ritzau, Naturwissenschaftler und Honorar-Finanzanlagenberater
01:59 schon vor 10 Jahren bei Stiftung Warentest Finanzen Market Timing und vernachlässigte Kosten kritisiert
03:00 Dip-Crash-Strategie von Stiftung Warentest Finanzen
03:40 William F. Sharpe Zitat: Daten foltern
04:38 eine einzige Zeitperiode Nov. 1985-2025 ohne Backtesting
06:02 Vorhersagekraft – so würfelt man
07:05 Overfitting und Beispiele „genialer Anlagestrategien“
08:49 begrenzte Szenarienwahl
10:08 schnelle Reaktion wäre notwendig – aber für Private kaum umsetzbar
11:47 Daytrader und Nullsummenspiel
12:18 weitere Kritik: steuerliche Effekte der Dip-Crash-Stategie nicht dargestellt von Stiftung Warentest Finanzen
15:12 Warum propagiert Stiftung Warentest Finanzen aktive Strategien und Fonds?
16:20 Unterschied zwischen aktivem und passivem Investieren
18:56 Anlagepsychologie: irrationale Börsenangst relativieren statt schüren
21:08 So geht erfolgreiche Geldanlage für Private
26:00 Human Capital Hedge statt Sorgen machen
27:26 persönliche Quintessenz
29:05 Soll Stiftung Warentest Finanzen sich von ihrer Dip-Crash-Strategie distanzieren?
Hier geht es zum Video-Gespräch mit Dr. Michael Ritzau:
(bei Klick: Video auf YouTube ansehen)
Kommentieren Sie gern hier im Blog oder unter dem Video auf YouTube. Hatten Sie auch Störgefühle beim Blick in das Finanzheft mit der Dip-Crash-Strategie?
Herzliche Grüße
Hartmut Walz
Sei kein LeO!
Erwähnte Webseiten, Links und Infos:
👉 https://www.test.de/shop/stiftung-warentest-finanzen-hefte/stiftung-warentest-finanzen_02_2026/ [das Februar-Heft von Stiftung Warentest Finanzen mit der „Dip-Crash-Strategie“]
👉 https://youtu.be/J2boMlPdmSw [mein Video: Kann ich Stiftung Warentest Finanzen noch empfehlen? – Ein paar berechtigte Fragen]
👉 https://www.suedbadische-honorarberatung.de/honorarberater-konstanz/ [Webseite der Südbadischen Honorarberatung des Honorar-Finanzanlagenberaters Dr. Michael Ritzau]
👉 https://shop.autorenwelt.de/products/die-grosse-fondsluge-falsch-beraten-von-finanztest-sparkassen-banken-und-co-von-michael-ritzau?variant=39454806343773 [Buch von Dr. Michael Ritzau „Die große Fondslüge]
👉 https://hartmutwalz.de/nobelpreistraeger/ [Finanzgespräch mit Dr. Michael Ritzau. Was Privatanleger von Wirtschafts-Nobelpreisträgern für die Geldanlage lernen können]
Erschienen am 08. Mai 2026.
Der Hartmut Walz Finanzblog ist unabhängig, kosten- und werbefrei. Ich erhalte für Links und Empfehlungen keinerlei Honorar, Kick-back, Beteiligung o. ä.
Hallo Herr Walz,
Danke für diesen schönen Beitrag über die Berichterstattung von „Finanzen“ und Ihr Interview mit Dr. Ritzau dazu.
Das ist für mich wieder einmal Information auf hohem Niveau – und gleichzeitig unterhaltsam, da das Ganze auch noch
mit dem „Walz-Humor“ gewürzt ist.
So kann man an ein paar Stellen des Videos wenigstens schmunzeln…
Ziemlich traurig allerdings finde ich, dass nun ausgerechnet Stiftung Warentest solch unsinniger und – für Unbedarfte –
u. U. sogar gefährlicher Berichterstattung Vorschub leistet.
Aber dafür haben wir ja als Korrektiv Ihre Informationen und Kommentare dazu.
Bleibt zu hoffen, dass Sie damit auch viele Menschen erreichen die das brauchen, da sie sich sonst völlig verunsichert
auf kostspielige Anlage-Strategie-Experimente einlassen…
In diesem Sinne: Machen Sie weiter so; ich freue mich auf Ihre nächsten Beiträge!
Lieber Peter Helling, danke für Ihre fachliche Anerkennung, die ich gerne direkt an Herrn Dr. Ritzau weiterleite. Ja, es ist wirklich schade, dass sich Finanztest hier „verlaufen“ hat und bislang nicht bereit ist, diesen Ausrutscher einfach einzugestehen und zurück zu nehmen.
Denn bei vielen anderen Themen leistet die Stiftung Warentest Finanzen wertvolle Dienste für Verbraucher und ist ein unverzichtbares Gegengewicht zu all den Finanzpornografen, die derzeit wie Pilze aus dem Boden schießen…
Herzliche Grüße, Hartmut Walz, Sei kein LeO!
Sehr geehrter Prof. Walz
Als überzeugter prognosefreier buy and hold Anleger reibe ich mir verwundert die Augen, dass ausgerechnet Stiftung Warentest Finanzen vielen Anlegern eine solche Anlagestrategie empfiehlt, die im völligen Gegensatz zu einem simplen Pantoffelportfolio steht. Anscheinend zählen Auflage und Klicks mehr als fundierte wissenschaftliche Anlagestrategien. Das dabei angstbehaftete Anleger in die Irre geführt werden scheint nicht zu kümmern. Die Ängste vieler Anleger vor temporären Verlusten scheint für Finanzmedien ein gutes Geschäft zu sein. Vielen Dank für Ihre gute Arbeit
Uwe Schott
Lieber Uwe Schott, ich freue mich sehr, dass Sie so klare Worte finden, denen ich nichts mehr hinzuzufügen habe 😉
Herzliche Grüße, Hartmut Walz – Sei kein LeO!